Имущественный пай - кредитная перспективность
Кредитная перспективность имущественного пая для потребителя связана с тем, что и без того весьма выгодные условия вступления в собственность долей имущества производственного предприятия. К примеру, проведенные в свое время расчеты показали, что для имущественный пай стоимостью в 10 долларов давал право на ежегодное получение за 10 долларов услуг, которые на рынке в тот момент стоили 111 долларов. Если же эти 10 долларов стоимости имущественного пая можно выплатить в рассрочку, свойственную инвестиционным кредитам, скажем, в течение 10 лет, то начальная цена размещения пая, установленная в 20 долларов, не будет казаться потребителю чрезмерной. Хотя для кредитора это будет означать почти двухкратную прибыль, которая может быть получена задолго до завершения периода собственно кредитования.

Эта ситуация (распродажи паев уже построенного или начатого строительством объекта) весьма выгодна и для кредитора, и для потребителя, фактически приобретающего у банка права требования к заемщику. При этом выгода для кредитора заключается в следующем:
1. Полный (согласно требованиям кредитора) пакет опционов или контрактов на приобретение прав требования кредитора к заемщику (имущественных паев) сводит практически к нулю финансовые риски кредитора, поскольку:
- либо все паи будут выкуплены и кредит будет погашен досрочно;
- либо сбыт продукции, производимой предприятием, гарантирован, в том числе по схеме размещения срочных товарных контрактов.
2. Банк имеет в этом случае (к примеру, опциона продавца) выбирать скорость возврата кредита в зависимости от собственных интересов, играя в то же время на рыночных ценах на имущественные паи уже построенного предприятия.

Имущественно-паевая схема представляет интерес для кредитора даже в тех случаях, когда предварительное размещение паев среди потенциальных потребителей продукции кредитуемого предприятия не проводится.

В этом случае, оформляя свой кредит в имущественно-паевой форме, кредитор получает следующие дополнительные возможности:
1. Защиту своих имущественных интересов - поскольку права кредитора распространяются не только на обязательственную, но и на имущественную сферу: права на приобретенные на средства кредитора имущественные паи принадлежат кредитору до того момента, пока заемщик не выкупит их.
2. В течение всего срока обладания паями кредитор может получать не только проценты, предусмотренные кредитным договором, но и получать доходы от реализации срочных товарных контрактов, продуцируемых принадлежащими кредитору имущественными паями.
3. Кредитор может продать (с премией) принадлежащие ему имущественные паи другим лицам и тем самым ускорить возврат кредита.

Кроме того, имущественно-паевой подход позволяет эффективно объединять кредитные усилия различных финансовых институтов и тем самым распределять кредитные риски между несколькими заинтересованными участниками инвестиционного проекта.